анализа и общая оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

Частное образовательное учреждение высшего образования

«Казанский инновационный университет имени В.Г. Тимирясова»

Экономический факультет

Кафедра экономика

«Допустить к защите»

Оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

(на примере ОАО «Казанский оптико-механический завод»)

курсовая работа по дисциплине «Экономика предприятия»

направление 38.03.01 «Экономика»

профиль подготовки «Экономика предприятий и организаций»

Выполнил: ____________________

студент гр. 184 очной формы обучения

Кальчова Камилла Витальевна

Научный руководитель_________

к.э.н., доцент

                                                                           Григорян Карен Альбертович         

Казань – 2020

Содержание

Введение:3

1.Теоретические и методические основы ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.6

2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости экономической деятельности предприятия на основе ОАО «Казанский оптико-механический завод». 17

Заключение. 24

Список используемой литературы.. 26

Современная экономика России является крайне нестабильной, часто сопровождающейся непоследовательностью налоговой, кредитно-валютной, инвестиционной политики; недостаточностью бюджетного финансирования; инфляцией; в неопределенном поведение покупателей, поставщиков и конкурентов. Одной из главных проблем на пути к стабильному экономическому росту, является медленный процесс преобразований на уровне организаций в связи с низкой эффективностью системы их управления, безответственностью руководителей за итоги деятельности и последствий принимаемых ими решений, а также не предоставлением достоверной информации об их финансовом состоянии, которое оценивается ликвидностью и финансовой устойчивостью и представляет одну из главных характеристик финансово-экономической деятельности в условиях рынка. Для исключения отрицательных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо обратить внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы России.

Актуальность вопросов оценки ликвидности и финансовой устойчивости возрастает в условиях современного экономического кризиса, который возник на уровне мировой экономики и значительно повлиял на экономику нашей страны, что в конечном итоге отразилось на устойчивости каждого предприятия нашей страны. Чтобы предприятия в условиях кризиса не закрылось и смогло продолжить свою деятельность, персоналу по управлению необходимо дать оценку возможным и целесообразным темпам развития со стороны финансового обеспечения, выявить доступные источники средств, которые способствуют устойчивому положению и развитию хозяйствующего субъекта. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо как и для самих организаций, так и для их партнеров, которые имеют право обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или поставщика.

Оценка финансовой устойчивости дает возможность внешним субъектам анализа установить финансовые возможности организации для того, чтобы в последующем сотрудничать с данной организацией. Финансовые возможности прежде всего зависят от структуры капитала; уровня   взаимоотношений с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Именно по данной причине большое количество руководителей предприятий в большой мере стараются вкладывать финансы, взятые в долг, чем личные. Однако, если заемные средства сильно превышают собственный капитал, то велика вероятность банкротства организации или предприятия, лишь по одной простой причине, кредиторы могут внезапно попросить возвратить собственные денежные средства. Так же не менее важным является оценка финансовой устойчивости и в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации. Этим обосновывается актуальность выбранной нами темы курсовой работы «Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия».

В общем можно сказать, что финансовая устойчивость - это совокупное понятие, которое обладает  внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, которое находится под воздействием многочисленных всевозможных факторов.

Понятие финансовой устойчивости тесно связано с понятием ликвидности.

Ликвидность – это важное и неотъемлемое условие платежеспособности. Одним из главных показателей, характеризующим экономическое состояние организации  является его платежеспособность . Платежеспособность- это  возможность вовремя аннулировать собственные платежные обязательства в полном размере и в конкретно установленные сроки.

В экономике нередко выделяют не просто ликвидность, а ликвидность бухгалтерского баланса и ликвидность предприятия. Ликвидность бухгалтерского баланса значит вероятность предприятия направить собственные  активы в наличные деньги и выплатить денежными средствами   свои обязательства. Уровень ликвидности активов обуславливается длительностью временного периода, во время которого превращение может быть исполнено. В следствии этого чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Ликвидность предприятия является более общим понятием, чем ликвидность баланса. Предприятие имеет возможность взять заемные средства из вне, в то  время ликвидность баланса  ищет средства только  внутри организации (использует  исключительно внутренние источники).

Ликвидность описывается как на текущее положение расчетов, так и на будущее, в то время как предприятие имеет возможность делать платеж на отчетную дату, но иметь плохие перспективы. Степень ликвидности полностью зависит  от сферы деятельности, соответствии оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, от их состава, размера и от сроков актуальных обязательств. Для того, чтобы уровень ликвидности был высоким, предприятию необходимо следить за соотношением превращения оборотных активов в денежные средства и вовремя погашать собственные краткосрочные обязательства.

Формирование методики анализа финансовой устойчивости и ликвидности.

Анализ финансовой устойчивости и ликвидности проводят с помощью всевозможных коэффициентов на основании информации из бухгалтерского баланса. Для оценки финансовой устойчивости организации применяют данные показатели:

1.   коэффициент финансовой автономии;

2.   коэффициент долгосрочной финансовой независимости;

3.   коэффициент покрытия долгов собственным капиталом;

4.   коэффициент финансового риска;

5.   величина чистых активов;

6.   коэффициент финансовой зависимости;

7.   коэффициент текущей задолженности;

8.   излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов.

9.   коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами;

10.   коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами;

11.    коэффициент маневренности собственного капитала;

12.    коэффициент амортизации.

Показатели оценки финансовой устойчивости представлены в таблице1.

В случае если при расчетах степень коэффициента финансовой автономии, долгосрочной финансовой независимости и покрытия долгов личными средствами в динамике возрастают, а значении коэффициента финансовой зависимости, текущей задолженности и денежного риска понижаются, то финансовое положение организации становится лучше.

Важно заметить, что в рыночной экономике большой размер и значительный рост доли личных денежных средств не значит, что на предприятие идет улучшение. Если предприятие  привлекает заемные средства это говорит о его эластичности, так же об умении находить кредиты и возвращать их. В организации с большой долей личного капитала кредиторы вкладывают личные деньги намного чаще и с большим доверием, из-за того, что данная организация характеризует себя как значимо финансово независимой, благодаря этому, с большей возможностью может погасить собственные долги за счет личных денежных средств. Привлечение большого кредита банка с одной стороны говорит о росте финансового риска, с другой стороны о позитивной репутации предприятия в бизнес-среде.

Нормативной пропорции заемных и личных денежных средств не существует, так как они не могут быть одинаковыми для различных отраслей и организаций. Доля личного и заемного капитала в формировании активов организации и степень денежного  риска находится в зависимости  от отраслевых индивидуальностей организации.

Главным показателем считается сумма чистых активов, который считается условной величиной: он ориентируется по бухгалтерскому балансу по учетным, а не рыночным ценам. Эта величина должна быть больше уставного капитала, в противном случае организация обязана снизить  его до значения чистых активов. Иначе, если уставный капитал будет ниже принятым законом минимального, то предприятие должно быть ликвидировано.

Большое количество запасов устойчивыми источниками финансирования (личный оборотный капитал, краткосрочные кредиты банка) также говорит о финансовом состоянии организации. Избыток или нехватка данных средств считается одним из критериев оценки финансовой устойчивости, в соответствии с которым выделяют четыре главных её типа:

1.   Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость

Запасы < Собственный оборотный капитал

К = СОК / З > 1

2.   Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость

Собственный оборотный капитал < Запасы < Плановые источники покрытия

К = Плановые источники / Запасы > 1

3.   Неустойчивое финансовое состояние

Запасы = Планируемые источники + Временно свободные источники средств

К = Планируемые источники / Запасы < 1

При представленном типе денежного состояния нарушается платежный баланс, впрочем остается возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот организации: непросроченной задолженности персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам, внебюджетным фондам, поставщикам. Важно знать в виду долговременного нахождения денежных средств в запасах, а сроки погашения наступят довольно быстро, то вложение коротких средств в длинные активы может привлечь к денежным проблемам на предприятии.

4.   кризисное финансовое состояние

Запасы > Планируемые источники + Временно свободные источники

К = Планируемые источники / Запасы < 1

Равновесие платежного баланса гарантируется за счет просроченных платежей по оплате труда персонала, кредитам банка, бюджету, поставщикам, это говорит о том, что организация на грани банкротства.

Если говорить о коэффициенте маневренности, то предлагаемый показатель показывает удельный вес личного капитала, который считается более мобильным, что разрешает спокойно управлять им: увеличивать количество закупок и менять номенклатуру продукции. Высокий размер коэффициента почти полностью исключает угрозу скорого устаревания ведущих средств. Нормальной величиной подтверждают показатель в 0,5 (или 50%).

Основываясь на расчетах вышеуказанных показателей определяют стабильность финансового состояния организации, в последствии с чем дают рекомендации и разрабатывают всевозможные управленческие заключения, направленные на:

1.    ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах;

2.   обоснованное уменьшение запасов;

3.   пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Анализ ликвидности делится на анализ ликвидности бухгалтерского баланса и анализ ликвидности предприятия. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса проводится методом оценки платежного избытка или  же недочета по активам, собранным по уровню ликвидности, и обязательствам, собранным по уровню сроков погашения.

Активы и пассивы предприятия подразделяются на четыре группы (таблица 2).

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по степени  срочности погашения.

Условием ликвидности бухгалтерского баланса является:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Если хоть  одно из неравенств не выполняется, то баланс будет считаться неликвидным.

Вероятна оценка ликвидности бухгалтерского баланса на базе критериальных показателей коэффициентов. Для оценки удовлетворительности структуры баланса применяют три коэффициента:

1.    коэффициент текущей ликвидности;

2.   коэффициент обеспеченности активов собственным оборотным капиталом:

К = СОК / Оборотные активы

В том случае если показатель коэффициента текущей ликвидности больше 2, а коэффициента состоятельности данных активов личным оборотным капиталом больше 0,1, тогда структура баланса является нормальной, а баланс ликвидным. В случае, если хоть один из коэффициентов ниже рекомендуемого значения, то структура баланса не считается удовлетворительной, а сам бухгалтерский баланс ликвидным.

3. коэффициент утраты/восстановления платежеспособности.

При условии, что коэффициент текущей ликвидности и доля личного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, то рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности:

К = (Ктк на конец + 6/12*(Ктк на конец – Ктк на начало)) / 2

Значение этого показателя должно быть больше 1, тогда, в данном случае у организации появляется реальная возможность вернуть свою платежеспособность в срок  6 месяцев.

Впрочем, когда значение коэффициента текущей ликвидности соответствует нормативу, но есть предположения о его снижении, то рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности в течение ближайших трех месяцев:

К = (Ктк на конец + 3/12*(Ктк на конец – Ктк на начало)) / 2

В том случае, если значение показателя больше 1, то предприятие может сохранить свою платежеспособность в течение указанного периода.

Также рассчитывают показатели для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия:

1.   коэффициент абсолютной ликвидности;

2.    коэффициент быстрой ликвидности;

3.    коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитываются как отношение денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам организации. Нормальное ограничение: от 0,15 до 0,25. В качестве эквивалентов денежных средств выступают активы, они могут быть мгновенно превращены в денежные средства: чеки, ценные бумаги, др. Чем больше размер представленного показателя, тем выше гарантия погашения долговых обязательств. Это не всегда значит, что маленький показатель коэффициента ликвидности, организация все время неплатежеспособна. Оно должно уметь балансировать и синхронизировать приход и уход денег по размеру и срокам. Лишь только возможно прибавить присутствие у организации просроченных обязательств, частота их возникновения и продолжительность.

Коэффициент быстрой ликвидности- это соотношение суммы денежных средств и текущей дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение 0,7-0,9. Проблема возникает в том случае, если текущая дебиторская задолженность содержит просроченную дебиторскую задолженность, сомнительную или ту, которую невозможно не взыскать.

Коэффициент текущей ликвидности ориентируется как соотношение разности оборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение 2-2,5. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для покрытия  убытков, которые  предприятие может получить  при размещении и ликвидации всех оборотных активов, не считая наличности.

Различные создатели и научные работники выделяют большое количество иных характеристик для оценки и анализа финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. В данном разделе приведены главные из них. Определение финансовой устойчивости и ликвидности является одной из важных  частей финансового состояния организации. Оценка и анализ проводится по сведениям финансовой отчетности в динамике за некоторое количество периодов для определения тенденций развития предприятия, для разработки рекомендаций и управленческих решений, нацеленных на повышение имеющегося положения или его поддержания на должном (существующем) уровне.

Производственная деятельность Казанского оптико-механического завода начинается 8 февраля 1940 года – с даты регистрации Наркомфином СССР КОМЗа в числе действующих предприятий Союза. Первой продукцией завода стало изготовление деталей Ленинградского предприятия ГОМЗ (государственного оптико-механического завода). Основные руководящие кадры и специальности для работы на КОМЗе также были направлены из Ленинграда, в том числе с ГОМЗа.

В настоящий момент сфера деятельности: разработка, внедрение, производство продукции производственно-технического назначения.

ОАО Казанский оптико-механический завод разрабатывает и производит следующую наукоемкую продукцию:

- дневные наблюдательные приборы: бинокли, трубы зрительные, эндоскопы технические, прицелы охотничьи;

- ночные наблюдательные приборы с применением усилителей яркости: бинокли, монокуляры, прицелы для снайперского и стрелкового оружия;

- полупроводниковые лазерные бинокли-дальномеры, твердотельные импульсные дальномеры перископические и носимые с автономным электропитанием;

- телевизионные визиры для зенитно-ракетных комплексов противовоздушной обороны;

- фотоконтрольные приборы съемки процессов управления оружием летательных аппаратов;

- аэрофотоаппаратуру воздушной видовой съемки, аппаратуру подводной съемки;

- тепловизионные приборы артиллерийской разведки носимые и прицельные для противотанкового ракетного комплекса;

- оптико-электронные визиры и системы наблюдения, целеуказания корабельным системам управления движением и оружием;

- командирские, универсальные и астронавигационные перископы, оптронные мачты для подводных лодок;

- спектро-аналитические приборы и комплексы, рефрактометры, поляриметры.

Общество обеспечивает сохранение государственной тайны в соответствии с действующим законодательством при проведении работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну, и осуществлении оказания услуг в области государственной тайны.

Проведем оценку ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Казанский оптико-механический завод» в 2017 году.

Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) составила -3989 тыс. руб., что означает неустойчивое финансовое положение. В 2017 году у предприятия не оказалось денежных средств, поэтому коэффициент маневренности собственных оборотных средств равен 0.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) оказался равен 0,86, что говорит о том, что предприятие не способно покрыть свою краткосрочную задолженность собственными оборотными средствами. На конец 2017 года коэффициент быстрой ликвидности составил 0,53, что говорит о ликвидности ОАО «Казанский оптико-механический завод».

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) также равен 0, так как концу отчетного года у предприятия не было денежных средств. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов составила 22% на конец 2017 года.

Коэффициент движимости (коэффициент доли оборотных средств в активах) на конец 2017 года составил 0,48. Коэффициент доли запасов в оборотных активах равен 0,38.

В таблице 1 рассчитаны коэффициенты, характеризующие ликвидность (на начало и конец года в течение трех лет). Сопоставляя рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности с расчетными их значениями, можно констатировать следующее. Наибольшее значение на протяжении трех лет составляли трудно реализуемые активы (26625 тыс. рублей). Если к началу отчетного периода быстрореализуемых активов было 371, то к концу их стало всего 5, что говорит о том, большая доля имущества ОАО «Казанский оптико-механический завод» – неликвидные активы.

Показатели ликвидности ОАО «Казанский оптико-механический завод» за 2017-2019 г.г. (Таблица 3)

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении трех лет имеет практически нулевое значение, что намного меньше норматива. То есть денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия не достаточно и оно не сможет в срочном порядке погасить свои долговые обязательства.

Значение коэффициента быстрой ликвидности значительно ниже его значения, равного 1, поскольку расчетное значение этого коэффициента колебалось от 0,48 до 0,55, что не удовлетворяет условию платежеспособности. Предприятию придется расплачиваться по краткосрочным долгам за счет товарно-материальных запасов.

В заключение коэффициент покрытия баланса, отражающий способность предприятия оборотными средствами погасить свои краткосрочные обязательства в течение года. Обще принятый стандарт значения данного показателя находится в пределах от 1 до 2. При анализе коэффициент покрытия в анализируемом периоде (три года) имеет минимальное значение 0,71 и максимальное значение 0,92.

В таблице 2 показаны показатели финансовой устойчивости за три года. Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту покрытия и положительная динамика роста за анализируемый период с 1,86 до 2,28 также подтверждает увеличение зависимости от заемных средств.

Значение коэффициента маневренности собственного капитала (-0,07 на начало периода, -0,19 на конец периода) показывает, что все собственные средства иммобилизованы. Предприятие на 100 % финансово зависимо в части формирования оборотных средств и его нельзя считать финансово устойчивым, финансово стабильным и независимым. При падении ликвидности и низкой платежеспособности в дальнейшем ОАО «Казанский оптико-механический завод» всё труднее будет иметь возможность пользоваться средствами на заемной основе.

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Казанский оптико-механический завод» за 2017-2019 года. (Таблица 4)

Коэффициент автономии на начало периода составил 0,54, на конец 0,44. Это говорит о том, что заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств на протяжении всего периода имел нормальное значение, что положительно характеризует финансовое состояние.

Выполнив анализ структуры активов ОАО «Казанский оптико-механический завод», ликвидности баланса и финансовой устойчивости предприятия, выявили, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, сокращает количество нерентабельных производств, увеличивает рассрочки по расчётам с дебиторами, тем самым, снижая свою ликвидность и платежеспособность. Необходимо внедрение мероприятий, позволяющих ОАО «Казанский оптико-механический завод» перейти из зоны снижения собственного капитала в зону его роста, а также предотвращающих риск утраты платежеспособности.

Оценка и анализ финансовой устойчивости и ликвидности были проведены на основании данных по ОАО «Казанский оптико-механический завод».

Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления не меняется в изменяющихся условиях, то борьба за выживание становится непрерывной.

В данной работе был проведен анализ управления ликвидностью ОАО «Казанский оптико-механический завод». В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении трех лет имеет практически нулевое значение, что намного меньше норматива. То есть денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия не достаточно и оно не сможет в срочном порядке погасить свои долговые обязательства.

Значение коэффициента быстрой ликвидности значительно ниже его значения, равного 1, поскольку расчетное значение этого коэффициента колебалось от 0,48 до 0,55, что не удовлетворяет условию платежеспособности. Предприятию придется расплачиваться по краткосрочным долгам за счет товарно-материальных запасов.

Исследования показали, что предприятие имеет постоянный дефицит наличных собственных средств, что вынуждает его изыскивать дополнительные источники финансирования. Баланс предприятия полностью не отвечает условиям ликвидности (значительно сократились денежные средства на расчетном счете и в кассе).

В современных условиях мирового финансового кризиса нужно предпринимать иные легальные методы возврата дебиторской задолженности. К ним можно отнести напоминание по телефону и иным средствам связи, принудительное взыскание долгов, возбуждение процедуры банкротства, встречная сверка.

Наблюдается четкая тенденция увеличения зависимости предприятия от заемных средств. Причем, учитывая рассчитанные в работе коэффициенты платежеспособности, низкое значение показателя абсолютной ликвидности также подтверждает опасения по поводу финансовой неустойчивости предприятия.

I. Нормативно-правовые материалы:

1.      Налоговый кодекс РФ

II. Специальная литература:

2.      Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности М.: Финансы и статистика, 2017 -157с.

3.      Беляева С.Г. и Кошкина В.И. Теория и практика антикризисного управления.- М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2017. - 258с.

4.      Бородина Е.И. "Финансы предприятий" учебное пособие. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2018. - 208с.

5.      Богатырева Е.И. Отражение финансовых результатов в отчетности / Бухгалтерский учет. - 2017. – 258 с.

6.      Бороненкова С.А. Управленческий анализ. / С. А. Бороненкова С.А. - М.: Финансы и статистика, 2018. - 384 с.

7.      Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. / В. В. Бочаров. - М.: Питер, 2019. - 432 с.

8.      Васильев А.А Совершенствование системы управления финансовыми резервами, 2019. – 254 с.

9.      Выборова Е.И. Диагностика финансовой устойчивости субъектов хозяйствования / Аудитор.- 2018.- 453 с.

10.    Гинзбург А.И. Экономический анализ: Учебное пособие.- Спб.: Питер, 2019.- 175с.

11.    Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия - Алматы «Каржи-Каржат», 2017 - 294с.

12.    Ермилова Г.А. Тенденции развития рынка небанковского микрофинансирования в России / Третий раунд мониторинга, Москва, 2017.- 564с.

13.    Жариков В.В., Жариков В.Д. Управление финансами. Тамбов: Изд. Тамб. гос. техн. ун-та, 2017. - 280 с.

14.    Комекбаева Л.С. Финансы предприятий: Учебное пособие. - Караганда: «Болашак- Баспа», 2018.-108 с.

15.    Крейнина М.Н. "Финансовый менеджмент" учебное пособие. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2016. - 304с.

16.    Лебедев А. «О перспективах развития малого бизнеса в России», 2017. – 178 с.

17.    Литвак А.Г., Шестоперов А.Н., Шестоперов О.М. Динамика развития малого предпринимательства в регионах России в 2002-2004 гг. // Информационно-аналитический доклад, 2016.- 492 с.

18.    Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Мн.: ИП «Экоперспектива». 2017. 498 с.

19.    Черкасова И.О. Анализ хозяйственной деятельности. / И. О. Черкасова. - СПб.: Издательство: СПб: Нева, 2017.- 364 с.

20.    Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. / А. Д. Шеремет, Е. В. Нега-шев.- М.: ИНФРА - М, 2018. - 208 с.

21.    Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. / Е.И. Шохин. - М.: Кнорус, 2018. - 480 с.

22.    Щиборщ К. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. / К.В. Щиборщ. - М.: Дело и сервис, 2019. - 320 с.